Министерство сельского хозяйства федеральное агентство по рыболовству федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Скачать 291.68 Kb.
|
| МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО РЫБОЛОВСТВУ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «МУРМАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика рыбопромышленного комплекса Мурманск 2007 МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО РЫБОЛОВСТВУ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ^ УНИВЕРСИТЕТ» Кафедра финансов, бухгалтерского учета, анализа и аудита Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика рыбопромышленного комплекса Методические указания и контрольные задания для студентов ФЗСЭО по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» Мурманск 2007 ББК 65.291.9-18 я 73 УДК 658.14 : 005.21 (076.5) К 78 Составитель - Лушня Светлана Валерьевна, старший преподаватель кафедры финансов, бухгалтерского учета, анализа и аудита Мурманского государственного технического университета Методические указания рассмотрены и одобрены на заседании кафедры финансов, бухгалтерского учета, анализа и аудита « » 2007 г., протокол № Рецензент: Крупорницкая Ирина Анатольевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений МГТУ Оригинал-макет подготовлен в авторской редакции ©^ Оглавление
3. Список литературы, рекомендуемой к изучению дисциплины………………9
6. Вопросы для выполнения контрольной работы……….……………………20 7. Перечень вопросов к экзамену………………………………………………..22 ^ Методические указания предназначены для студентов заочной формы обучения для изучения дисциплины «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика рыбопромышленного комплекса» по специальности 080105.65 «Финансы и кредит». ^ "Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика рыбопромышленного комплекса" является подготовка экономистов в соответствии с квалификационной характеристикой специалиста и учебным планом специальности 080105.65 «Финансы и кредит». ^ – дать необходимые знания комплексного представления об основных приемах и методах краткосрочной и долгосрочной финансовой политики на предприятии, познакомить с системой основных принципов и методов управления различными аспектами финансовой деятельности предприятия. ^
уметь: применять теорию и приемы текущего и оперативного управления финансами предприятия в условиях реформируемой экономики; обладать навыками: - разработки базовой цены, ценовой стратегии и тактики предприятия; - расчета показателей, характеризующих эффективность производственного процесса (эффект финансового рычага, эффект производственного рычага, точку безубыточности, запас финансовой прочности и т. д.); - анализа при оценке финансового состояния предприятия, использовать современные методы и показатели такой оценки. ^ .
Глубокое понимание курса " Краткосрочной и долгосрочной финансовой политики рыбопромышленного комплекса" во многом зависит от самостоятельной работы студентов в ходе подготовки письменных работ. Для изучения дисциплины студентам необходимо иметь учебную литературу и методические указания. По каждой теме программы приводятся краткие методические рекомендации и перечень вопросов для самопроверки, способствующие самостоятельному изучению и наиболее полному усвоению учебного материала. При рассмотрении тем особое внимание рекомендуется уделить дополнению конспектов прослушанных ранее лекций. Учебным планом по указанной дисциплине предусматриваются лекции, консультации, выполняется контрольная работа и сдается экзамен. К выполнению контрольной работы необходимо приступить только после изучения всех тем курса. По окончании данного курса в случае получения положительной рецензии на контрольную работу студент допускается к сдаче экзамена. Изучать материал дисциплины следует в соответствии с тематическим планом. ^ Таблица 1
3. Список литературы, рекомендуемой к изучению дисциплины Основная Нормативные акты: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации Ч.1, 2, 3 : офиц. текст : по сост. На 26 сентября 2005 г. – М. : Омега-Л, 2005. – 441 с. 2. Об акционерных обществах : федер. закон от 26 декабря 1995 г. № 208 –ФЗ [Электронный ресурс] / / СПС – "Консультант Плюс". 3. О несостоятельности (банкротстве) : федер. закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ [Электронный ресурс] / / СПС – "Консультант Плюс". 4. Налоговый Кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 07.07.2003) [Электронный ресурс] / / СПС – "Консультант Плюс". 5. Методические рекомендации по разработке финансовой политики : приказ Министерства экономики Российской Федерации от 01.10.97 г. № 118 [Электронный ресурс] / / СПС – "Консультант Плюс". 6. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент: В 2т.: Пер. с англ. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски / под ред. В. В. Ковалева. СПб. : Экономическая школа, 1997. – 497 с. 7. Финансовый менеджмент / В. C. Золотарев и др. / под ред. В. C. Золотарев. – Ростов н/Дону : Феникс, 2000. – 224 с. 8. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов / А. М. Ковалева, Н. Б. Москалева, М. Б. Граченко и др. / под ред. А. М. Ковалевой. - М. : Инфра-М, 2004. - 284 с. 9. Романов, Е. А. Экономика рыбохозяйственного комплекса. М. : Мир, 2005. – 336 с. 10. Финансовый менеджмент : учебное пособие / под ред. проф. Е.И. Шохина. М. : ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 408 с. 11. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами /Дж. К. Ван Хорн / Пер. с англ. – 11-е изд. – М. : Вильямс, 2001. – 992 с. Дополнительная 12. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов / М. Н. Крейнина. - М. : Дело и Сервис, 1998. - 304 с 13. Финансовый менеджмент : конспект лекций : пособие для подготовки к экзаменам / авт.- сост. Н. Бендина. – М. : Приор, 2002. - 114 с. 14. Финансовый менеджмент : учебник для вузов / В. Г. Гетьман, В. А. Терехова, Л. З. Штейман и др. / под ред. В. Г. Гетьмана. - М. : Финансы и статистика, 2002. - 639 с. 15. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент : учеб. курс / И. А. Бланк. - Киев : Ника-Центр : Эльга, 2002. - 528 с. 16. Баранов, В. В. Финансовый менеджмент : Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях : учеб. пособие для вузов / В. В. Баранов ; Ин-т бизнеса и делового администрирования (ИБДА) ; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. - М. : Дело, 2002. - 271 с. 17. Бочаров, В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В. В. Бочаров. - М. : Финансы и статистика, 2002. - 144 с. 18. Бланк, И. А. Управление активами и капиталом предприятия / И. А. Бланк. - Киев : Эльга : Ника-Центр, 2003. - 448 с. - (Энциклопедия финансового менеджера. Вып.2). 19. Горбунов, А. Р. Управление финансовыми потоками. Проект "Сборка холдинга" / А. Р. Горбунов. - 5-е изд., доп. и перераб. - М. : Глобус, 2004. - 240 с. 20. Бланк, И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. - Киев: Эльга : Ника-Центр, 2003. - 448 с. - (Энциклопедия финансового менеджера. Вып.1). 21. Дугельный, А. П. Бюджетное управление предприятием : учеб.- практ. пособие / А. П. Дугельный, В. Ф. Комаров ; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. - 2-е изд. - М. : Дело, 2004. - 432 с. 22. Гвоздев, Б. З. Финансовый менеджмент : пособие для подготовки к экзамену / Б. З. Гвоздев. - М. : ИКФ "Экмос", 2003. - 272 с. 23. Рудык, Н. Б. Структура капитала корпораций : теория и практика / Н. Б. Рудык ; Акад. народ. хоз-ва при Правительстве РФ. - М. : Дело, 2004. - 271 с. 24. Попов, В. М. Финансовый бизнес-план : учеб. пособие / В. М. Попов, С. И. Ляпунов. - 2-е изд. - М. : Финансы и статистика, 2005. - 458 с. 25. Миронов, М. Г. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / М. Г. Миронов, Е. А. Замедлина, Е. В. Жарикова. - М. : Экзамен, 2005. – 221,[1] с. 26. Грачев, А. В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия / А. В. Грачев // Финансовый менеджмент. - 2002. - № 2.- С. 21-34. 27. Урман, Л. И. Финансовое планирование - инструмент для совершенствования управления предприятием / Л. И. Урман, Л. Н. Межова // ЭКО. - 2002. - № 6.- С. 62-74. 28. Хотинская, Г. И. Концептуальные основы управления затратами / Г. И. Хотинская // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - № 4.- С. 23-30. 29. Рассказов, С. В. Стоимостные методы оценки эффективности менеджмента компании / С. В. Рассказов, А. Н. Рассказова // Финансовый менеджмент. - 2002. - № 3.- С. 71-80; № 4.- С. 13-25. 30. Грачев, А. В. Учет внутренней структуры капитала / А. В. Грачев // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 2.- С. 33-47. 31. Солнцев, И. В. Общая схема постановки бюджетирования на предприятии / И. В. Солнцев // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 3.- С. 24-37. - Библиогр.: 6 назв. 32. Мищенко, А. В. Управление кредитными ресурсами предприятия / А. В. Мищенко, Ю. В. Посохов, А. В. Филаткин // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 4.- С. 3-14.
34. Ивашковский, И. Структура капитала : резервы создания стоимости для собственников компании / И. Ивашковский, А. Куприянов // Управление компанией. - 2005. - № 2.- С. 34-39. 35. Давыденко, Е. А. Проблемы организации финансового планирования и контроля на отечественных предприятиях и пути их решения / Е. А. Давыденко // Финансовый менеджмент. - 2005. - № 2.- С. 32-39.
37. Садчиков, А. В. Определение прироста стоимости предприятия при выпуске облигационного займа / А. В. Садчиков // Финансовый менеджмент. - 2006. - № 2.- С. 32-38. 38. Юрченко, Т. Управление текущими затратами в промышленной организации / Т. Юрченко, Ю. Воронцова // Маркетинг. - 2006. - № 4. - С. 107-106. 4. Содержание программы и методические указания к изучению дисциплины Раздел 1. Краткосрочная финансовая политика ^ Прогнозирование конъюнктуры рынка и финансовая стратегия предприятия. Основные аспекты маркетинга на предприятии рыбопромышленного комплекса. Оценка рыночных условий и выбор модели ценовой политики. Типы рынка и возможности ценовой политики. Чистая конкуренция. Чистая монополия. Монополистическая конкуренция. Олигополистическая конкуренция. Методы определения базовой цены. Управление ценами на предприятии. Разработка ценовой стратегии и тактика предприятия. Техника продвижения товаров. ^ В данной теме студенту следует обратить внимание на основные аспекты маркетинга на предприятии рыбопромышленного комплекса, типы рынка и возможности ценовой политики. А также на управление ценами на предприятии и на финансовую стратегию на предприятия. Приступая к изучению темы, студенты должны уяснить, что мудрость ценовых решений, правильная ориентация на те или иные сегменты рынка, интенсивные усилия по продвижению товара, контроль над реализацией и своевременная коррекция маркетинговой политики являются одними из важнейших слагаемых финансового успеха предприятия. Далее в процессе изучения данной темы рекомендуется рассмотреть инструменты маркетинговых исследований (кривые спроса и предложения), также следует изучить параметрические методы ценообразования (балльный метод, метод удельной цены, метод, основанный на регрессионном анализе), выделить основные факторы, определяющие уровень эластичности спроса. Обратите внимание на управление ценами на предприятии, разработке ценовой стратегии и тактики предприятия, технике продвижения товаров. Литература [6], [7], [8], [9], [10], [13] Вопросы для самоконтроля: 1. Каковы основные этапы финансовой стратегии предприятия? 2. Какие типы рынка существуют и возможности ценовой политики в них? 3. Какова разработка ценовой стратегии и тактика предприятия, техника продвижения товаров? 4. Какое влияние цены оказывают на объем продаж и прибыль организации? 5. Какое отличие свободных цен от регулируемых, а также, какова структура розничных и оптовых цен? ^ Значение планирования затрат в современных условиях. Классификация затрат предприятия. Переменные и постоянные издержки, принципы операционного анализа. Использование методов операционного анализа при определении оптимальной величины себестоимости продукции. Операционный рычаг. Валовая маржа. Запас финансовой прочности. Порог рентабельности. Методы дифференциации издержек обращения: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска. Пути снижения совокупного риска. ^ Студенту следует уяснить значение планирования затрат в современных условиях, а также классификацию затрат предприятия и рассмотреть использование методов операционного анализа при определении оптимальной величины себестоимости продукции. Следует обратить внимание на такие понятия как: операционный рычаг, валовая маржа, запас финансовой прочности, порог рентабельности. Изучите методы дифференциации издержек обращения: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов. Обратите внимание на взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценки совокупного риска, а также на пути снижения совокупного риска. ^ Вопросы для самоконтроля:
2. Каковы особенности «эффекта операционного рычага» и каково, его действие?
^ Циклы оборота средств предприятия. Управление текущими активами. Основные принципы управления оборотными активами предприятия. Управление запасами. Взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов запасов. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли. Управление дебиторской задолженностью. Уровень дебиторской задолженности и факторы его определяющие. Нормальная и просроченная дебиторская задолженность. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности. Возможности коммерческого кредитования. Формы рефинансирования дебиторской задолженности. Факторинг. Анализ оборачиваемости средств в расчетах. Анализ величины безнадежных долгов и создание необходимых резервов. Управление денежными активами предприятия. Оптимизация остатка денежных активов в целях обеспечения постоянной платежеспособности. Управление потоком платежей. Управление ликвидностью. Критерии оптимальности остатка денежных активов. Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств. ^ В данной теме студенту следует уяснить, что именно ошибки в управлении движением денежных средств и неспособность погашения кредиторской задолженности в трехмесячный срок определяют банкротное состояние. Необходимо иметь в виду, что разработка модели «деньги-время» является важнейшей задачей финансового менеджмента, позволяющая ориентироваться в реальной цене будущих денежных доходов исходя из позиции текущего момента. Следует рассмотреть циклы оборота средств предприятия, управление текущими активами, основные принципы управления оборотными активами предприятия. А также управление запасами, взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов запасов, эффективное управление запасами как фактор роста прибыли. При этом следует остановиться на изучении вопросов: управление дебиторской задолженностью, уровень дебиторской задолженности и факторы его определяющие, формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности. В заключении студентам следует рассмотреть управление денежными активами предприятия, оптимизацию остатка денежных активов в целях обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. ^ Вопросы для самоконтроля:
^ Функционирующий капитал и оборотные средства. Текущие активы и краткосрочные обязательства. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового управления. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных средств. Сочетание долгосрочного и краткосрочного финансирования в оборотные средства. Оптимизация выбора комбинации финансирования: консервативный, умеренный, агрессивный подход. Заемные средства в обороте. Кредиторская задолженность и управление ею. Формы краткосрочного финансирования: страхование, форвардные и фьючерсные контракты, операции репо. ^ Следует понять, что управление и использование оборотного капитала – это обширная часть финансового менеджмента. Студенту следует рассматривать оборотный капитал и управление его формирования и использования как важный момент деятельности предприятия с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности. В заключении обратите внимание на состав и динамику основных источников финансирования оборотных активов с учетом изменений уровня финансового риска. При этом теория финансового менеджмента рассматривает три подхода к формированию оборотных активов предприятия – консервативный, умеренный и агрессивный. Особое внимание следует уделить заемным средствам в обороте, а также кредиторской задолженности и управление ею. Следует также рассмотреть и такие формы краткосрочного финансирования как страхование, форвардные и фьючерсные контракты, операции репо. ^ Вопросы для самоконтроля: 1. Каковы источники формирования оборотного капитала? 2. Какие заемные средства существуют как основные источники финансирования оборотных активов предприятий?
^ Составляющие капитала и их цена. Оценка стоимости капитала. Методы оценки. Модель оценки доходности финансовых активов. Метод дисконтирования денежного потока. Метод "доходность облигаций плюс премия за риск". Сравнительная характеристика методов, используемых для оценки стоимости капитала. Определение средневзвешенной цены капитала. Факторы, определяющие среднюю цену капитала. Понятие структуры капитала. Производственный и финансовый рычаги. Теория структуры капитала: модели Модильяни - Миллера; компромиссные модели и их применение. Целевая структура капитала и ее определение. Расчет оптимальной структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия. ^ Студенту следует уделить внимание вопросам управления капиталом предприятиями, схеме движения оборотного капитала. Рассмотреть понятие собственного капитала и факторов влияющих на него. Особое внимание уделите управлению капиталом. Решение по нему принимается ежедневно, ежечасно любым предприятием. Важно уделить внимание изучению теорий структуры капитала: модели Модильяни - Миллера; компромиссной модели и их применение, целевой структуре капитала и ее определение. В заключение изучите особенности расчета оптимальной структуры капитала, а также воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия. Литература [6]- [8], [10], [13]- [15], [18], [22], [23], [26], [30], [34], [37] Вопросы для самоконтроля: 1. Каково понятие составляющих капитала и их цены? 2. Раскройте методы оценки капитала. 3. Какие существуют теории структуры капитала и их применение? 4. В чем заключается воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия? Раздел 2. Долгосрочная финансовая политика ^ Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и дивиденд. Существующие теории дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику. Процедура выплаты доходов предприятия его владельцам. Возможные формы расчетов по дивидендам. Дивидендная политика и цена акций. Дробление, консолидация и выкуп акций. ^ Студенту следует рассматривать дивидендную политику как составную часть общей политики управления прибылью, связанную с расширением прибыли в акционерных обществах. При этом цель дивидендной политики – разработка оптимальной пропорции между потреблением прибыли собственниками и реинвестированием ее в активы предприятия по критерию максимизации рыночной стоимости предприятия. Дивидендная политика существенно влияет на размер привлекаемых внешних источников финансирования. В заключении следует изучить существующие теории дивидендной политики и факторы, определяющие дивидендную политику. Рассмотрите процедуру выплаты доходов предприятия его владельцам и возможные формы расчетов по дивидендам. Изучите такие понятия как цена акций, дробление, консолидация и выкуп акций. ^ Вопросы для самоконтроля:
^ Финансовое прогнозирование и планирование. Финансовое прогнозирование на предприятии: цели, задачи, методы. Этапы финансового прогнозирования. Финансовая стратегия предприятия и роль финансового прогнозирования. Роль финансового прогнозирования в разработке модели денежных потоков. Финансовый план как раздел бизнес-плана предприятия. Состав документов и расчеты, используемые в финансовом планировании. Прогнозирование финансовой устойчивости. Факторы, определяющие темпы устойчивого роста предприятия. Методы расчета устойчивых темпов роста. Модели прогнозирования банкротства. ^ Студенту следует рассмотреть финансовое прогнозирование на предприятии его цели, задачи, методы. Следует изучить основные этапы финансового прогнозирования, а также финансовую стратегию и роль финансового прогнозирования в деятельности предприятия. Особое внимание уделите роли финансового прогнозирования в разработке модели денежных потоков. Финансовый план необходимо рассматривать как раздел бизнес-плана предприятия. Необходимо остановиться на изучении состава документов и расчетов, используемых в финансовом планировании. В заключении рассмотреть факторы, определяющие темпы устойчивого роста предприятия, методы расчета устойчивых темпов роста и модели прогнозирования банкротства. ^ Вопросы для самоконтроля:
4. Какова роль финансового прогнозирования в разработке модели денежных потоков? 5. Какова роль финансов в реорганизации и ликвидации АО? ^ Контрольная работа по дисциплине выполняется в соответствии с учебным планом по специальности. Целью контрольной работы являются систематизация, расширение и углубление знаний, полученных при теоретическом изучении дисциплины, с тем, чтобы студент мог использовать полученные знания на практике. Одной из важных целей работы является совершенствование умений студента работать самостоятельно с литературными источниками и нормативно-справочной литературой. При выполнении контрольной работы студенту-заочнику необходимо руководствоваться следующими требованиями. Контрольная работа должна быть выполнена и представлена в срок, установленный деканатом. В своей контрольной работе студент должен осветить два теоретических вопроса.
К написанию работы следует приступать только после предварительного изучения теоретического курса. Вопросы в работе должны быть изложены с использованием научного стиля, с выделением главного и кратким пояснением того или иного экономического явления. Теоретические вопросы следует раскрыть полностью, используя учебную литературу, периодические издания (журналы, газеты) и действующее законодательство РФ. При оценке работы учитывается логичность, последовательность изложения материала, применение на практике, конкретные ситуации и задачи. Общий объем работы должен быть не менее 10-12 печатных страниц формата А-4. Все страницы текста, таблицы, рисунки должны быть пронумерованы. В конце работы приводится перечень использованной литературы в соответствии с действующими правилами библиографического описания. ^
^
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
